Tapering Süreçleri İşlemeye Başladı

Enflasyondaki yükseliş Fed’de yeni tartışmalara yol açabilir…ABD’de kişisel gelirler Eylül’de %0,2’lik düşüş beklentilere karşılık %1,0 düşerek beklentileri aşarken, kişisel harcamalar ise %0,6 yükselişle beklentilere paralel gerçekleşti. Fed’in enflasyon görünümü açısından yakından takip ettiği PCE endeksi piyasa beklentileri doğrultusunda aylık bazda %0,3, yıllıkta ise %4,4 artarken gıda ve enerji fiyatlarından arındırılmış çekirdek PCE endeksi ise yıllık bazda %3,6 artış ile %3,7’lik beklentilerin gerisinde kalsa da 1991’den beri görülen en yüksek seviyede kalmaya devam etti. Gelen veriler enflasyonun artış eğilimine devam ettiğini gösteriyor. Daha önce enflasyonun geçici olduğunu belirten Fed Başkanı Jerome Powell'ın geçen hafta yaptığı açıklamada yüksek enflasyonun tahmin edilenden daha uzun sürebileceğini belirtmesiyle, enflasyona ilişkin tonunun değiştiği görüldü. Enflasyonda görülen artış eğilimi ve Fed’in sözlü yönlendirmelerine baktığımızda muhtemelen gelecek hafta yapılacak olan Fed toplantısında varlık alım hızının azaltılacağını göreceğiz. Ancak enflasyonda yaşanan yüksek seyrin önümüzdeki dönemde devam etmesi halinde, şimdiye kadar yaşanan tapering tartışmalarının yerini bu kez erken faiz artışı tartışmalarına bıraktığını görebiliriz.