TSKB 2C21 Bilanço Analizi

Dinamik Yatırım Araştırma | 2 yıl, 11 ay | 2127

Marj gelişiminin beklentimizden daha iyi olması, TÜFE’ye endeksli bonoların artan getirisi ve kredi risk maliyetinin de düşük seyrine bağlı olarak 2021 ve 2022 yılı tahminlerimizi %23 kadar yukarı revize ettik. TSKB hissesi revize edilmiş 1 yıl ileriye dönük beklentilerimize göre 3.34x F/K ve 0.49x F/DD çarpanları ile işlem görmektedir. Mevduat bankalarının aksine net faiz marjı daralmasından daha az olumsuz etkilenecek bankanın bu olumlu dinamiğinin ve artan karşılık oranları ile iyileşen finansal güçlülüğünün hisse fiyatına yansımadığını düşünüyoruz. Grup 2 ve 3 kredileri için sırası ile %21.8 ve %50.3 oranında karşılık ayıran bankanın, sermaye yeterlilik oranları Toplam SYR %18.2, Çekirdek SYR ise %12.1 seviyesinde bulunmaktadır.

PDF'i Görüntüle

İlgili Etiketler

2c21 Analiz Bankacılık Borsa İstanbul piyasa piyasalar

İşbu Sitenin tüm hakları saklıdır. Kaynak gösterilse dahi, izin alınmadan başka sitelere, yazışma gruplarına, ticari yayınlara aktarılamaz, kopyalanamaz, internet ortamında ya da başka biçimde alenileştirilemez, basılıp çoğaltılamaz. Burada yer alan bilgiler Dinamik Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmakta olup, herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan bu içerik, genel anlamda bilgi vermeyi amaçlamakta olup; bu içeriğin, müşterilerin ve diğer yatırımcıların alım satım kararlarını destekleyebilecek yeterli bilgileri kapsamayabileceği dikkate alınmalıdır. Bu sayfalarda yer alan çeşitli bilgi ve görüşlere dayanılarak yapılacak ileriye dönük yatırımlar ve ticari işlemlerin sonuçlarından ya da ortaya çıkabilecek zararlardan Dinamik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz.