TSKB 2C22 Bilanço Analizi

Dinamik Yatırım Araştırma | 1 yıl, 11 ay | 1968

TSKB için AL önerimizi koruyor, hedef fiyatımızı 3.40 TL’ye yükseltiyoruz (önceki: 2.60 TL). %29.9 ç/ç TL kredi büyümesi, 4.2% ç/ç YP kredi daralması, 77 bps ç/ç marj artışı, faaliyet giderlerinin 1Y22’de %75 y/y ve komisyon gelirlerinin ise %133 y/y artışı bu dönemin ön plana çıkan hususlarıdır. 1 yıl ileriye dönük tahmnilerimize göre 0.66x F/DD ve 2.89x F/K çarpanları ile işlem gören TSKB’nin 2022’de %269 kar artışı ile %47.3 özsermaye karlılığı öngörüyoruz. 2020 sonuna göre karşılık oranları belirgin bir şekilde iyileşen banka (Grup 2 ve 3 krediler için sırası ile %20.4 ve %62.7), 720 milyon TL seviyesindeki serbest karşılık tutarı ve %17.7 seviyesinde bulunan SYR (Çekirdek SYR: %12.0) ile olası risklere karşı oldukça korunaklıdır. Risk ağırlıklı varlıklarının önemli bir kısmı YP cinsinden olan TSKB’nin Çekirdek SYR’sini %12 seviyesinde muhafaza ediyor olması bizce önemli bir başarı. Ayrıca serbest karşılık dahil olarak değerlendirildiğinde sermaye yeterlilik oranları yaklaşık 80 baz puan daha yukarıda şekillenmektedir.

PDF'i Görüntüle

İlgili Etiketler

2C22 Bankacılık Bankacılık Endeksi BİST100 Bist30 Borsa İstanbul TSKB piyasa piyasalar

İşbu Sitenin tüm hakları saklıdır. Kaynak gösterilse dahi, izin alınmadan başka sitelere, yazışma gruplarına, ticari yayınlara aktarılamaz, kopyalanamaz, internet ortamında ya da başka biçimde alenileştirilemez, basılıp çoğaltılamaz. Burada yer alan bilgiler Dinamik Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmakta olup, herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan bu içerik, genel anlamda bilgi vermeyi amaçlamakta olup; bu içeriğin, müşterilerin ve diğer yatırımcıların alım satım kararlarını destekleyebilecek yeterli bilgileri kapsamayabileceği dikkate alınmalıdır. Bu sayfalarda yer alan çeşitli bilgi ve görüşlere dayanılarak yapılacak ileriye dönük yatırımlar ve ticari işlemlerin sonuçlarından ya da ortaya çıkabilecek zararlardan Dinamik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz.