Haftaya Olumlu Aşı Haberleri Damga Vurdu

Haftalık Bülten - Haftaya Olumlu Aşı Haberleri Damga Vurdu
16.11.2020 09:14:00

Oldukça dalgalı bir haftayı daha geride bıraktık. Hafta başında korona virüsle mücadele kapsamında bir ilaç firmasının geliştirdiği aşının %90 dolayında başarı sağladığını açıklamasıyla birlikte piyasaların oldukça moral kazandığını ve risk iştahının arttığını izledik. Gerçekten de pandemide özellikle Avrupa ve Amerika'da görülen vaka artışları bu bölgelerde ciddi durumlara yol açarken, özellikle Avrupa’da vaka sayılarının pandeminin ilk çıktığı zamanlarda dan yukarı seviyeye çıkması ve buna karşılık da özellikle Avrupa bölgesinde kısıtlayıcı tedbirlerin tekrar yürürlüğe girmesi hali hazırda ciddi ekonomik sıkıntı çeken bölge ekonomileri üzerinde olumsuz etkiler yaratıyor. Yaşanan bu olumsuz etkilerin ışığında aşı çalışmaları ile ilgili gelen olumlu haberler piyasalar için açıkçası ciddi bir moral oldu. Aşı haberlerinin gelmesinden sonrası küresel bazda sermaye piyasalarında yukarı yönlü hareketler izledik. MCSI küresel endeksi bu hafta %1.4 oranında değer kazanırken, bölgesel endekslerde de durumun aynı olduğunu görüyoruz. Amerikan endekslerinde de benzer bir seyir izliyoruz. SP500 endeksi cuma günü tüm zamanların en yüksek seviyesine çıkarken, haftayı da yaklaşık %1.30 oranında yükselişle kapattı. Dow Jones endeksinde ise geçen haftaya göre %3.26’lık bir artış izledik. Nasdaq endeksi ise haftayı yaklaşık %2.35’lik bir düşüşle kapattı. Avrupa endekslerinde ise benzer bir durum görüyoruz. Avrupa Stoxx600 endeksindeki yükseliş %5’i aştı. Genel olarak aşı haberleri piyasalarda olumlu bir karşılık bulsa da henüz aşındaki tüm süreçlerin resmi makamlarca onaylanmadığını belirtmek gerekiyor. Bu nedenle her ne kadar piyasalar bu gelişmeleri olumlu karşılasa da piyasadaki risk iştahı düzeyinin haftanın ikinci yarısından sonra bir miktar gerilemeye başladığını gördük. Bununla birlikte bu hafta aşı haberlerinin olumlu etkisiyle endekslerdeki portföy dağılımının teknoloji hisselerinden diğer ekonomik gelişmelere duyarlı sektörlere kaydığını izledik. Bunun etkisini Nasdaq endeksinin haftayı düşüşle kapatıp, Dow Jones endeksinin bu hafta yükselmesinden de rahatça görebiliyoruz. Her ne kadar haftanın ikinci yarısında piyasada temkinli duruşun ve tedirginliğin tekrar artması ile birlikte günlük bazda teknoloji sektörlerine bir kayış görsek te bu durum haftalık bazda çok fazla bir etki yaratmaktan uzak kaldı. Asya endekslerinde de bu hafta yukarı yönlü hareketler izledik. 

Amerika’da Pandemi Vakalarındaki Artış Tüketici Güvenine Menfi Etki Ediyor

Makro ekonomik veriler baktığımızda ise Atlantiğin öteki yakasında ekonomik toparlanmadaki yavaşlama dikkatlerden kaçmadı. Bu hafta açıklanan aylık ve yıllık bazdaki ekim ayı tüketici fiyatları endeksi beklentilerin altında kalırken, tüketici beklentilerinin de beklenenin altında kaldığını gördük. Bu durum FED tarafından devasa boyutlarda uygulanan para politikasına, maliye politikasının tam olarak ayak uyduramamasının bir sonucu olarak karşımıza çıkıyor. Amerika seçimleri öncesi cumhuriyetçiler ile demokratların ekonominin ihtiyaç duyduğu mali teşvik paketi üzerinde anlaşamamalarının menfi etkisi ekonomiye ağır olurken, başkanlık seçimini daha büyük ve kapsamlı bir teşvik paketinden yana tavır sergileyen demokratların kazanması piyasalarda bu yönde bir beklentinin oluşmasına neden olsa da senatoda demokratların üstünlüğü kazanma şansının az olması bu umutların bir miktar solmasına neden oluyor, zira demokratların direttiği paket üzerinde senatoda partiler arası bir uzlaşı gerekiyor olacak. Bununla birlikte haftalık işsizlik başvurularının beklentilerin üzerinde düşmesi olumlu bir gelişme olarak değerlendirilebilir ise de düşüş hızının yavaş olduğunu görüyoruz. Pandemi salgınında görülen büyük vaka artışları ve buna karşılık getirilen kısıtlayıcı tedbirler ekonomik şartları daha ağır hale getiriyor. Nitekim bu hafta FED başkanı Powell’ın açıklamalarında bu noktaya özellikle vurgu yapması ve ekonomik anlamda belirsizliğin ve risklerin altını çizmesi önemliydi. Piyasalar özellikle endeksler ise yeni başkan Biden’ın danışmanlarının pandemi salgınlarının oldukça artmasına rağmen ülke çapında kısıtlayıcı tedbirler uygulamayı düşünmediklerini açıklamaları ise ekonomik anlamda olumlu olarak değerlendirilse bile sağlık açısından önemli bir riskin alındığınız bizlere gösteriyor.

Avrupa’da Kısıtlayıcı Tedbirler Merkez Bankasını Harekete Geçirebilir

Avrupa tarafında ise Alman ZEW ekonomik hissiyatı beklentilerin altında gelirken, pandemi vakalarında görülen artışlar neticesinde alınan kısıtlayıcı tedbirlerin bu durumda payının yüksek olduğunu söylemek mümkün. Bununla birlikte Almanya TÜFE verisinin de beklentilerle paralel bir şekilde aylık bazda %0.1 arttığını izledik. Avrupa bölgesinde sanayi üretimi ise eylül ayında aylık bazda beklentilerin oldukça altında %-0.4 olarak geldi. Euro bölgesi GSYİH verisi ise gerek çeyrekli bazda gerekse yıllık bazda beklentilerin altında gelirken, çeyreklik bazda %12.6, yıllık bazda ise %-4.4 olarak gerçekleşti.  Avrupa Merkez Bankası da önümüzdeki toplantısında hem pandemide görülen artışı hem de mevcut talep yetersizliği nedeniyle ek bir parasal genişlemeye gitme ihtiyacı hissedebilir. Zira bu haftaki açıklamalarda bu durumun bazı ipuçlarına rastladık.

İngiltere’de ise bu hafta oldukça önemli veriler açıklandı. Öncelikle İngiltere ekonomisi hassa bir süreçten geçiyor. Brexit konusundaki belirsizlikle ile birlikte pandemi vakalarından görülen artışlar ekonomiyi zorlamaya devam ediyor. İngiltere 3.çeyrek GSYİH verisi aylık, çeyreklik ve yıllık bazda beklentilerin altında kaldı. İmalat üretimi ise eylül ayından beklentilerin altında %0.2 olarak geldi. Bu durum Pound üzerinde bir miktar baskı yaratırken, özellikle Brexit sonrası ekonomiyi ciddi anlamda zorlukların beklediğini ifade etmek isteriz. 

Tünelin Sonunda Işık Olsa da Hala Tünelin İçindeyiz

Dolar ise bu hafta majör para birimleri karşısında pazartesi günü gelen olumlu aşı haberleri ile birlikte bir miktar yükselse de sonrasında pandemi vakalarında görülen ciddi artışlar ve AMB ve FED başkanlarının ekonomik gelecek ile kötümser açıklamaları sonrası kazandıklarının bir kısmını geri verdi. Özellikle olumlu aşı haberleri perşembe gününe kadar Doların özellikle Yen ve İsviçre Frangı karşısında belirgin düzeyde değer kazanmasına yol açtı Yen ise aynı şekilde piyasadaki risk iştahındaki artışa bağlı olarak perşembe gününe kadar majör para birimleri karşısında değer kaybederken sonrasında kaybettiklerinin bir kısmını geri almak zorunda kaldı. Zorunda kaldı diyoruz zira Yen’in pandmei sürecinde oldukça değer kazandığını ve bu durumunda ihracata dayalı bir ekonomisi olan Japonya’nın kötü etkilenmesine neden oluyor. Bu durum Japon yetkililer tarafından da dikkatle takip edilirken bu tip kur hareketleri karşısında majör ülkelere de mücadele çağrısında bulundular. 

Küresel yatırımcılar bu hafta olumlu aşı haberlerinin ve aynı zamanda pandemi vakalarındaki artışın etkisinde kaldılar. Tünelin sonunda bir ışık görünse de mevcut durumda hala tünelin içindeyiz. Euro, Dolar karşısında bu hafta %0.10 oranında değer kazanırken, Pound da Dolar karşısında %0.13 oranında değer kazandı. Dolar ise Yen karşısında haftayı %1.30 değer artışı ile kapattı.

Altında Sert Hareket

Altın ise bu hafta başında  özellikle olumlu aşı haberleri sonrası ciddi oranda değer kaybetti. Haftayı yaklaşık %3.5 değer kaybıyla kapatan Altında mevcut düşüşün pandemi salgınında görülen vaka artışları sonrası cuma günü bir miktar sınırlandığını ve yukarı tepki verdiğini izledik. Bu yıl pandemi nedeniyle oldukça değer kazanan Altın bu salgına yönelik olumlu haberlerden menfi yönde etkileniyor. 

Yeni Haftada Gündem Yoğun

Yeni haftada ise oldukça yoğun bir veri gündemi bizleri bekliyor olacak. Pazartesi günü Çin’den eylül ayı sanayi üretimi verisi takip ediyor olacağız. Aynı gün AMB Merkez Bankası Lagarde bir konuşma yapacak. Salı günü Amerika’dan perakende satışları verisini takip ediyor olacağız. Aynı gün BOE ve AMB başkanlarının konuşmalarını takip ediyor olacağız. Çarşamba günü ise İngiltere ve Avrupa bölgesinden yıllık TÜFE verilerini takip ediyor olacağız. Perşembe günü ise Amerika haftalık işsizlik başvuruları verisi bize istihdam piyasasıyla ilgili en son güncel bilgileri verecek. Aynı gün kasım ayı Philadelphia FED imalat verisi ile Ekim ayı mevcut ev satışları verisini takip edeceğiz. Cuma günü ise günü tüm hafta boyunca açıklamalarda bulunacak olan AMB başkanı ie İngiltere perakende satışları verisi bizler için önemli.

EURUSD - Euro, Yeni Haftaya Kritik Seviye Üzerinde Başlıyor

EURUSD paritesi yeni haftaya kritik 1.1819 direnç seviyesi üzerinde başlarken, bu seviye üzerinde günlük bazda kalıcılık sağlamaya devam etmesi durumunda 1.2046 direnç seviyesini takip edeceğiz. Buna karşın 1.1819 referans seviyesi kırması durumunda ise 1.1744 desteği bizim için önemli hale gelecektir.

Destek: 1.1819 - 1.1744 - 1.1658

Direnç: 1.2046 - 1.2214 - 1.2391

XAUUSD - Altın Pandemi Vakalarındaki Artıştan Güç Aldı

Altın geçen hafta sert gerilerken, pandemi salgınında görülen artışlar ile birlikte Altın önemli 1873 seviyesinin üzerine çıktı. Bu seviye üzerinde 4 saatlik bar kapanışları üzerinde kalıcılık sağlamaya devam etmesi durumunda 1904 direnç seviyesini takip ediyor olacağız. Buna karşın 1873 referans seviyesinin kırılması durumunda 1854 desteğine doğru aşağı yönlü bir hareket gündeme gelebilir.

Destek: 1873 - 1854 - 1829

Direnç: 1904 - 1932 - 1964